おはようございます。

週末のNY株式市場は続伸。前日引け後の決算を嫌気されたアップル株安が重石となったものの、市場予想を上回った7−9月期ユーロ圏GDP、10月ミシガン大学消費者信頼感指数、米9月個人消費支出、エクソンモービルの決算などが支えとなり、35,800ドルを挟んでしっかりと推移。個別ではマイクロソフト、インテル、メルクなどが指数高に寄与。ナスダックは続伸にて連日で過去最高値を更新。景況感の改善や長期金利の軟勢が追い風に。個別ではテスラ、アルファベット、フェイスブック、マイクロソフトなどが上昇。

NYダウ 35,819ドル +89、ナスダック 15,498 +50

米10年債利回り 1.560% −0.019、為替 113.98円/ドル

NY原油 83.28 +0.47、日経先物 29,020円 +240

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【主な政治経済イベント】
10/31(日)中国10月製造業PMI、COP26(〜11/12)
11/1 (月)中国10月財新製造業PMI、米10月ISM製造業景気指数
11/2 (火)米FOMC(〜11/3)、決算:ファイザー、アムジェン
11/3 (水)米10月ADP雇用報告、10月ISM非製造業景気指数、パウエルFRB議長会見
11/4 (木)米決算:イルミナ、AIG
11/5 (金)米10月雇用統計

■しかく NY市場展望 : テクニカル調整 ± FOMC・マクロ指標

10月の約2,000ドルも上昇に対するテクニカル調整(日柄調整)をベースとしながら、FOMCや米中マクロ指標の内容を加減した推移へ。想定レンジは弱めの35,000 〜 36,200ドル。

(1)FOMC : テーパリングの開始時期と利上げを含めた今後の金融政策の運営方針が注目ポイント。ECB理事会(10/28)にてマーケットが想定している22年中の早期利上げが否定された経緯や一連のFRB要人の発言を踏まえれば、現在のインフレ基調を一過性のものとした「マイルドな引き締め方針」止まりの決着 → 株価の下支え要因化が本線。

ただし、FOMCにおけるコンセンサスを上回るタカ派決着、米マクロ指標の改善に伴うインフレ懸念の高まりなどを通じて長期金利が騰勢復活する場合の35,000ドル割れもリスクシナリオとして念頭に。

(2)中国マクロ指標 : 中国共産党の威厳を守る内容 → 単発的な株価の上下要因止まり...が本命視されますが、「米債券の売り直し(金利上昇)株式売り」に帰結するシーンに要注意。

(3)バイデン政権が木曜(10/28)に発表した財政支出案の大幅削減(約400兆円→約200兆円)に関しては、与野党協議の進展余地の高まり → 年末に向けての債務上限問題の再燃リスクの軽減を背景にマーケットは概ね好感。当面はマーケットの注目度が低い状態が続くと見込まれるものの、財政法案の内容が確定していないだけに油断は禁物。

その他、継続的なリスク要因としては中国の不動産大手、恒大集団のデフォルトリスクの浮沈に警戒。

本日の日経平均は反発。前日のNY引け後に発表されたアップル・アマゾンの決算が売り材料視
されたために軟調に寄り付くと、先物での仕掛け売りや週末の見切り売りも膨らみ、10時台に28,475円(−345)まで下落。しかし、信用不安が高まっている中国恒大集団が「明日猶予期限を迎える米ドル債の利払いを実行した」との報道が売り方の買い戻しを誘発して後場寄り直後に29,000円まで切り返すと、引けにかけては28,800円台をコアレンジとする持ち合いに移行。

日経平均 28,892円 +72、Topix 2001 +1

225先物(12月限)28,780円、為替 113.66円/ドル

NYダウ先物 35,599ドル −14

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■しかく 後記 : 米決算シーズンは昨日のアップル・アマゾンでほぼ終了。折に触れてお伝えしているように、米決算とNY株は「前半の金融株の決算を起点として上値を試した後、終盤にかけて好決算への反応が鈍くなる」アノマリーを有します。来年1月の第4Q決算に際しては是非生かしてください。

今週の日経平均は火曜に29,160円まで上昇しながらも、本日28,500円付近まで売り込まれる不透明感の強い展開に。もっとも、週初の展望 にて「28,500〜29,300円圏内のレンジ相場」を本命視したように、9月から10月序盤までの乱高下を踏まえれば必要なテクニカル調整(日柄調整)とみています。

来週のマーケットは、FOMCの結果と外資勢の反応に振り回される展開となりますが、国内企業決算シーズン中の売買難易度の高まりも考慮すれば強引な勝負の回避、回転スパンを長めに見積もった強気スタンスの邁進が有効となりそうです。

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おはようございます。

昨日のNY株式市場は反発。現状維持を決定したECB理事会における「来年中の利上げの否定」、年率換算で大幅下方修正された米7−9月期GDP(6.6% → 2.0%)に絡めた「インフレ懸念の緩和」に加えて、メルク・キャタピラーの好決算も追い風となって終日堅調に推移。

バイデン政権が目玉政策である大型歳出案の規模を従来の400兆円から200兆円に減額したものの、同時に発表された「法人税率、個人所得税の最高税率の引き上げ見送り」を買い材料視する見方が大勢に。

ナスダックは4日続伸にて過去最高値を更新。引け後に決算を控えているアップル、アマゾンが期待先行で買われた他、エヌビディア、AMAT、テスラが指数高を牽引。社名を「メタ」に変更すると発表した交流サイトのフェイスブックも堅調。

NYダウ 35,730ドル +239、ナスダック 15,448 +212

米10年債利回り 1.574% +0.046、為替 113.54円/ドル

NY原油 82.66 −1.99、日経先物 28,890円 +130

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□しろいしかく 本日の展望 : 模様眺め ± 先物需給

NY引け後に決算を発表したアマゾン・アップルはともに前日比で3%超下落。週末のポジション整理需要も踏まえれば、積極的な売買が見送られる28,600円台後半から29,100円レンジでの持ち合い商状が本命視されます。変動が激しくなっている米長期金利に絡めた先物主導の乱高下には要注意。

★ 本日の戦略 : 月初の特殊需給もケアしながら押し目買い!

日経平均 28,820円 −278、Topix 1,999 −14

225先物(12月限)28,760円、為替 113.67円/ドル

NYダウ先物 35,416ドル +27

NYダウ 35,490ドル −266、ナスダック 15,235 +0

米10年債利回り 1.551% −0.066、為替 113.82円/ドル

NY原油 82.66 −1.99、日経先物 28,670円 −330

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□しろいしかく 本日の展望 : 売り優勢 ± 先物需給

NY市場での利確賛成ムード(債券買い・株式売り)がネックとなる軟調地合いをベースとしながら、実質11月相場スタートによる先物需給を加減した推移へ。想定レンジは28,500円台から28,900円。

★ 本日の戦略 : 的を絞って押し目買い!

NY株の本格調整トレンド入りに伴う全体需給と市場マインドの悪化、決算シーズン特有の歪な物色の二極化に備えるべく、3割程度の余力維持、手仕舞い条件の徹底、買い下がりメドの分散などのリスク対応を優先。

その上で、流動性高めの好トレンド銘柄から的を絞った押し目買いにより、「反騰第二波や年末高への布石!」を継続していきたいところ。買いレンジの広め設定、回転スパンの長め設定も念頭に。

★☆Sラボ新規買い対象4銘柄も昨夕の戦略を踏襲。

☆ 5381 Mipox:調整局面は1,●くろまる●くろまる00円付近までを買い下がりつつ、積極派の方は1,260円台も小口買い増しへ。


☆ 6619 ダブルスコープ:押しは9●くろまる0円までを強気、大幅高に際しては売りすぎに注意しながら再利確。

☆ 昨日からの新スポット銘柄:期待通りの全体需給の軟化を利用すべく、670円付近での買い増し狙いへ。

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【ウォッチ銘柄】
△しろさんかく 4714 リソー教育
ヒューリック(3003)が株式の追加取得を発表。個別指導塾「TOMAS」などを運営し、金儲け主義・古典的仕手株としてのダークイメージが非常に強いリソー教育にとってはプラス。ヒューリックにとっては優良企業からの脱落を印象付ける事案。

△しろさんかく▼ 2413 エムスリー、7735 スクリーン
昨日の好決算もPTSでは低評価。PTSを鵜呑みにする必要はありませんが、「決算シーズン序盤の好決算は素直に評価されやすい」アノマリーが崩れている可能性に警戒。

本日の日経平均は小幅に反落。NY株は良好な企業決算を追い風に連日で過去最高値を更新していたものの、決め手がないまま先物主導で大幅高となった前日の反動にて売り優勢で寄り付くと、11時前には28,870円(−235)まで下落。引けにかけては押し目買いが下支えとなり、昨日終値水準まで回復。テクニカルは5日線を意識した下ヒゲにより、月曜安値28,482円での短期調整完了優位の形状に。

東証主力株は売り優勢。9984 ソフトバンク、2413 エムスリー、6758 ソニー、9433 KDDIなどが指数の足を引っ張った他、海運、非鉄、自動車部品の一角が軟調に推移。

中小型株も総じて冴えず、6522 アスタリスク、3936 グローバルウェイ、5759 日本電解、4588 オンコリス、6027 弁護士ドットコム、7082 ジモティ、4080 田中化研、7309 シマノ、6804 ホシデンなどに局所的に短期資金が流入。


【ウォッチ&Sラボ銘柄】


△しろさんかく 7379 サーキュレーション
勘助氏注力中 。3,000円台後半での値固め完了 → 上値模索ムードを強める格好。

☆ 6619 ダブルスコープ

10/6 835円 → 10/27 977円 +142 17.0%上昇

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