科科科技-KY(6950)於8月31日正式登錄興櫃,這也是公司繼2024年上市計畫臨門失敗後,再度挑戰資本市場。相隔兩年重新出發,科科科技已完成事業版圖調整,並透過與PressPlay深度整合,將業務從原本的數位音樂與科技服務,進一步延伸至知識學習及創作者經濟,打造音樂服務、AI多媒體科技、知識學習及創作者經濟四大核心事業,旗下擁有KKBOX、PressPlay Academy、PressPlay Next等品牌。
科科科技董事長暨執行長王献堂表示,數位內容與創作者影響力市場已打破傳統媒介疆界,未來將透過AI、雲端運算及深度數據分析,整合多元內容與行銷服務,進一步理解消費者需求、提升內容體驗。站在過去20年累積的基礎上,與PressPlay的深度整合將成為公司下一階段發展起點,透過跨場景數據整合啟動「數據飛輪」,引領亞洲數位內容產業邁向新的互動生態系。
據櫃買中心盤中行情,科科科技今日登錄興櫃後股價一度攀升至46元,較32元登錄參考價上漲14元,漲幅達43.75%;不過盤中漲勢未能延續,股價震盪加劇,最低一度回落至27.5元,高低價差達18.5元,目前成交均價約32.48元。
競拍、詢圈接連失利,科科科技為何曾在掛牌前最後一刻喊卡?
回顧2024年,科科科技原訂在台灣證券交易所掛牌上市,卻在IPO最後階段接連碰壁。公司當年3月首次辦理競價拍賣,但因合格投標數量不足,未能進入開標程序;後續改採詢價圈購與公開申購,原訂6月19日掛牌,最終仍因詢價圈購未完成,無法完成訂價與承銷程序。同年6月24日,證交所撤銷與科科科技簽訂的上市契約,科科科技也成為台灣資本市場少見的掛牌失敗案例。
上市計畫告終後,科科科技於2024年7月改由富邦證券輔導,重新啟動在台上市計畫,今年7月底再度申請登錄興櫃,並於8月31日正式進入興櫃市場。
不急著直接IPO,科科科技為何選擇先上興櫃再拚上市?
相較於前次通過上市審議後直接進入IPO承銷程序,這次科科科技選擇先進入興櫃市場,再朝上市目標前進。王献堂表示,公司希望增加與市場互動的時間,也讓交易逐步形成價格參考,讓投資人有更多時間理解公司重組後的業務架構與發展目標。
王献堂坦言,過去面對公開資本市場就像「摸著石頭過河」,私募時股東人數有限,公司可以花半天甚至一天完整說明策略與目標,但進入公開市場後,如何讓更多投資人理解公司的業務與價值,是完全不同的溝通方式。因此,這次公司接受富邦證券建議先走興櫃,希望透過市場交易與法人溝通逐步建立估值參考,再伺機推進上市計畫。
從「摸著石頭過河」到「一回生二回熟」,王献堂學到什麼?
談及相隔兩年重新面對資本市場的心情,王献堂以「一回生二回熟」形容這次的心境轉折。他坦言,過去面對公開資本市場確實比較像門外漢,第一次進入公開市場時,許多事情都是邊做邊學;如今帶著重組後的全新架構重新出發,心態已更加開放與務實。 (相關報導: 理專會被AI取代嗎?滙豐調查:超過9成台灣有錢人使用AI,最終決策仍靠專業顧問 | 更多文章 )
王献堂也提到,過去無論是進入中國市場受挫,或早期在日本推動自有品牌未能成功,對公司而言都是經驗累積。如今重新挑戰資本市場,科科科技也更清楚未來要如何調整自身定位與發展策略。
坐擁3000萬會員,科科科技如何把流量變成AI時代的「數據飛輪」?
科科科技目前旗下事業累積超過3,000萬會員,其中包含500萬活躍且付費用戶,為集團挹注超過7成、具高度可預測性的經常性營收。內容資產方面,集團目前累積超過3億首音樂、40萬小時影視及學習內容,年點播互動超過百億次,並掌握總計超過2,600萬追蹤人次的台港頭部創作者資源。
科科科技認為,這些多模態且海量的內容與真實消費軌跡,將成為AI應用的重要基礎。公司將透過多模態分析及AI技術,將聲音、影像、文字等內容進一步解構,再結合第一方用戶數據,應用於內容推薦、會員經營、互動體驗及商業變現,讓過去累積的內容與流量產生更高價值。
從KKBOX到PressPlay,科科科技為何要重新定義自己?
隨著集團發展策略調整以及AI產業趨勢變化,科科科技已完成事業布局重整。原專注企業級商用軟體的BlendVision已設立獨立公司並成為集團轉投資關係企業,原數位雲端事業也調整為獨立公司營運。
科科科技則將資源集中在影響力經濟互動生態系,形成「音樂服務、AI多媒體科技、知識學習、創作者經濟」四大事業,藉此形成多元成長引擎。
KKBOX不只聽音樂,如何靠粉絲經濟找出第二成長曲線?
音樂服務仍由KKBOX扮演核心角色,目前擁有超過1,200萬會員,並與台灣及日本指標性電信商深度合作,建立高預測性與高穩定度的經常性營收。
不過,隨著數位娛樂產業從單向內容消費逐漸轉向社群互動,KKBOX也將粉絲經濟視為下一階段發展重點。2025年推出FANKLUB及Planet K,鎖定超級粉絲互動市場,並推出KKBOX ONE,將服務從音樂串流延伸至影音、娛樂、生活、美食及旅宿等場景,希望提高ARPU並尋找第二成長曲線。
深耕日本10年,AI影音技術能否成為科科科技的獲利基本盤?
在AI多媒體科技領域,科科科技已深耕日本市場超過10年,主要服務當地大型電信商、有線電視及跨國片商,提供影音串流、內容保護、低延遲傳輸及資產管理等企業級技術服務。
目前相關服務已累積超過1,600萬平台會員。科科科技表示,全球影音串流市場持續受到直播、影音分析、低延遲及內容保護等需求推動,相關AI多媒體科技軟體服務市場預期未來5年仍將維持雙位數複合年成長率,也將成為公司持續布局的重點。
線上學習需求持續升溫,PressPlay Academy能靠AI打開新成長空間嗎?
在知識學習領域,PressPlay Academy目前已累積超過180萬會員,提供超過2,000堂影音課程、訂閱專欄及PPA Plus無限暢學模式,同時導入AI學習助教與個人化推薦。 (相關報導: 理專會被AI取代嗎?滙豐調查:超過9成台灣有錢人使用AI,最終決策仍靠專業顧問 | 更多文章 )
科科科技表示,PressPlay Academy以頭部爆款課程快速獲客,再透過長尾內容活化穩定留存,形成雙引擎商業模式,並藉由AI降低學習門檻、提升個人化服務,持續拓展線上學習市場。
創作者流量如何變現?PressPlay Next能否把網紅經濟變成真金白銀?
創作者經濟則由PressPlay Next負責布局,目前深耕超過60位台港網紅及多組百萬訂閱等級頭部創作者,提供廣告、團購、課程及D2C自有品牌等一站式變現管道。
PressPlay Next目前累積創造88億次觀看數,透過多元商務模式與創作者建立長期合作關係。科科科技看好,隨著品牌行銷預算持續轉向具高度信任感的創作者,流量與銷售逐步融合,創作者經濟將成為內容產業重要的商業化模式。
2025年營收27.6億元、EPS 1.85元,科科科技基本面站穩了嗎?
從財務表現來看,科科科技2025年擬制性營收達27.6億元,EPS為1.85元,淨利率9.9%,其中超過7成營收來自經常性收入。公司認為,穩定的訂閱商業模式,加上日本市場既有業務,以及PressPlay整合後的新商業模式,將形成未來營運成長的基礎。
除了財務表現,科科科技也強調自身在第一方用戶數據、電信通路、訂閱經驗、日本市場及AI多模態分析技術等面向,已形成多重競爭壁壘。
AI能否真的轉動數據飛輪?科科科技下一步拚什麼?
展望未來,科科科技將持續透過AI串聯四大核心事業,除了整合PressPlay會員、內容及創作者資源,也將攜手日本夥伴推出AI新世代影音產品,同時推動單一數位身份,打破不同服務之間的資料孤島。
王献堂表示,數位內容與創作者影響力市場已經打破傳統媒介疆界,未來公司將以AI理解消費者意圖,再透過跨場景數據整合,提升內容推薦、會員經營及商業變現效率。
兩年前IPO失敗後再戰資本市場,科科科技這次能否真正「翻身」?
從2024年IPO臨門失敗,到兩年後帶著PressPlay整合後的新架構重新登錄興櫃,科科科技這次面對資本市場的策略已明顯不同。公司不再只是強調單一事業或日本市場,而是試圖以20年累積的會員、內容與數據資產,串聯音樂、AI、學習及創作者經濟。
8月31日正式登錄興櫃後,市場關注焦點也將從過去的「能不能掛牌」,轉向公司能否真正把AI與內容整合轉化為營收及獲利成長。對科科科技而言,這場相隔兩年的資本市場再戰,真正的考驗或許才正要開始。
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