台股18日走勢震盪,指數終場收在4萬5308.68點,下跌548.59點,跌幅1.2%。外資及陸資終止連續6個交易日買超,轉為賣超新台幣119.85億元。資深分析師周代運在臉書發文指出,技術回檔是多頭趨勢中的正常現象,基本面崩壞才是拔腿就跑的生死關,而18日的盤屬於前者。
周代運表示,打開看盤軟體,滿山滿谷的綠,但是不用怕。加權指數從盤中高點4萬6064一路殺下來,最低摜到4萬5225,高低點差了將近840點,最後收在盤下緣,大跌超過500點、跌幅超過1%。
漲多遲早要洗籌碼?
周代運提到,很多人看到這個盤面,手就開始癢了,不是想買,是想砍。腦子裡自動播放2000年網路泡沫、2008年雷曼兄弟、2011年歐債危機的畫面,然後手指就移到「賣出」那個鍵上面。
周代運提醒,先放下滑鼠聽他說完。這次的跌,跟那些時候的跌,根本不是同一回事。差在「能不能被預料到」,18日回檔之前就提過,漲多了遲早要洗籌碼,技術面本來就有修正的壓力。看月線、季線位置,看指標的背離,看融資餘額一直墊高,這些訊號早就出來了。
周代運:真的大空頭技術分析會失效
周代運說明,技術分析還有用,就代表基本面沒有轉空。這句話很多人聽不懂,真正的大空頭來臨的時候,技術分析是完全失效的。回去翻亞洲金融風暴那幾年,泰銖貶值、港股大屠殺、台股從萬點跌到3000多點,那時所有的支撐都不是支撐,月線、季線、年線,一碰就破,畫再多線都沒用。
周代運表示,2008年次貸風暴更不用說,雷曼一倒,全球金融體系直接進保健室,道瓊從1萬4000跌到6500,台股從9000多跌到4000以下。那種跌法,事前看任何技術指標都抓不到,因為根本不是技術面的問題,是整個金融體系的信用在崩壞。
周代運指出,2011年歐債危機也是一樣,希臘、義大利、西班牙的主權債務出問題,歐元區差點解體,那時所有技術面的支撐全部被貫穿,用任何型態學、任何均線系統去操作,都是被電的下場。
回檔是正常的?
周代運說明,因為基本面走空的下跌,是體系性的、是結構性的,技術分析在那種環境下只是一張紙。反過來看現在,這波從低點漲上來,1個多月漲了超過7%,融資餘額一路加到5500億以上,短線獲利的籌碼滿山滿谷,這種狀態下出現回檔,太正常了。
周代運提到,看盤面細節,18日雖然指數殺得重,但人氣指標並沒有掉到極度恐慌的位置。盤中幾度下殺的時候,底下有低接買盤在頂,不是無量下跌、一路溜滑梯的走法。
周代運表示,台積電18日雖然走弱,但跌幅相對克制,沒有重摔;反觀聯發科前波漲多,殺得比較深,這就是典型的「強勢股補跌」,是資金在做輪動跟獲利了結,不是全面撤離。
AI產業前景變了嗎?
周代運說明,鴻海、廣達這些AI伺服器概念股也一樣,有賣壓但不是崩盤式出脫。PCB、記憶體這些前段時間最強的族群,18日都在回檔,但這是漲多之後的正常整理,不是產業前景變了。
周代運指出,融資餘額雖然18日可能會小幅縮水,但沒有出現斷頭式的急縮。 前一天融資還增加30億,代表散戶並沒有全面崩潰砍倉。外資更不用說,前一天才買超454億,18日就算有賣壓,也不像是大格局的反手作空。
周代運解釋,這就是技術面的回檔,漲多了洗籌碼,把短線浮額洗乾淨,換一批成本比較高的籌碼進來,後面才好繼續走。會痛,帳面會縮水,心情會不舒服,這些都是真的。
周代運提到,但痛歸痛,要分清楚這是「運動後的肌肉痠痛」還是「心臟病發」。前者休息幾天就好,後者才要叫救護車,現在這個盤就是前者。
現在可以進場抄底?
周代運提醒,不是叫投資人現在就all in去抄底。可以預料到的回檔,不代表明天就馬上止跌,技術回照樣可以跌個好幾天,震盪磨人,洗到很多人心理崩潰、忍不住砍在最低點。
周代運指出,不要因為知道是技術修正,就貿然加槓、一把押進去。分批、紀律、看訊號,這些基本功在任何盤勢下都不能丟。
周代運表示,分得清楚「技術回檔」跟「基本面崩壞」,才是現在最該修的功課。前者是多頭趨勢中的正常現象,後者才是要你拔腿就跑的生死關。18日這個盤,屬於前者。
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