台積電第三季營運再創新高,為加權指數多頭的定海神針。美國進入超級財報月,台灣也將陸續公告財報,在匯率干擾暫歇的狀況下,整體營運亮眼成績可期。
【文/黃俊超】
台積電Q3營收9899億元、EPS 17.44元 創歷史新高
晶圓代工龍頭台積電法說會重磅登場,第三季營運再創歷史新高。受惠AI/HPC與車用晶片需求強勁,合併營收為9899.2億元,季增6%、年增30.3%,稅後純益4523億元,EPS 17.44元,季成長13.6%、年增39.1%。毛利率59.5%、營益率50.6%,主因為成本改善、匯率優於預期與產能利用率提升所帶動,實際毛利率甚至較原先預估高標再高出200個基點。
海外成本略壓毛利 魏哲家:全年美元營收成長逾30%
雖然因為海外人力成本,帶來稀釋毛利率的影響,不過隨著整體規模擴大,預估下半年稀釋近2%、全年僅影響1〜2%,低於原先預估。未來數年早期階段維持在2〜3%,後期擴大至3〜4%。董事長魏哲家表示,全年營收若以美元計價,年增幅可望達「30%中段班」,AI需求依舊旺盛,客戶行為未改變。
3奈米製程出貨占23% 2奈米即將量產
3奈米製程出貨占晶圓銷售金額23%,5奈米製程37%、7奈米製程則為14%。整體來看,先進製程營收達到全季晶圓銷售金額的74%。2奈米製程將於本季稍晚進入量產,並將推出延伸製程「N2P」,進一步提升性能與功耗。今年資本支出約落在400〜420億美元,略高於原先預估的380〜420億美元,70%用於先進製程,10〜20%投入特殊製程,另有10〜20%用於先進封裝、測試與量產等領域,較高的資本支出意味著更長期的成長機會。
Q4營收估322〜334億美元 毛利率最高上看61%
雖然關稅政策潛在影響仍將帶來不確定性與風險,尤其對消費性與價格敏感的產品影響較大,不過展望第四季,預估營收將介於322〜334億美元。若以1美元兌新台幣30.6元計算,營收將較第三季下滑1%,不過年增率為22%,毛利率預估59〜61%之間,較第三季增加50個基點,營業利益率則介於49〜51%。
台股氣勢如虹 資金集中AI題材
台積電股價頻創天價,帶動加權指數衝上27768.27點的歷史新高,為台股多頭定海神針。盤面上千金股約23檔,其中8檔突破2000元。近期OpenAI以報團方式,凡是點名合作對象股價全面噴發,甚至擴及非科技產業的美國零售巨擘Walmart,創下歷史收盤新高,驗證盤面幾近「若沒有AI、只剩下悲哀」的極端現象。
美中對峙再起 虛幣爆倉潮引波動
美中貿易戰因中國對稀土禁令更趨嚴格,再次引發對峙。川普總統以加徵關稅強力回應,造成虛擬貨幣市場出現史上最大爆倉潮,高達192億美元合約倉位在24小時內遭到清算。不過川普硬起來的時間並未持久,股市雖然短暫震盪,市場卻有效率地執行TACO策略,道瓊、S&P 500與Nasdaq三大指數雖跌破20日均線,但仍在60日均線之上獲得支撐,費城半導體指數則在20日均線止跌彈升,仍維持多方控盤軌道上。 (相關報導: 台積電目標價喊上2,000元!別亂追,前投信操盤手揭「進場關鍵」照樣上車賺 | 更多文章 )
文章授權:《先探投資週刊》