八木 恭子

基本情報

所属

東京都立大学 大学院 経営学研究科 経営学専攻 准教授

学位

博士(数理情報学)(南山大学)

研究者番号

80451847

J-GLOBAL ID

201601011339281632

researchmap会員ID

B000251385

外部リンク

研究キーワード

• 金融工学
• コーポレートファイナンス
• コンピュテーショナルファイナンス

研究分野

• 社会基盤(土木・建築・防災) / 社会システム工学 /
• 人文・社会 / 金融、ファイナンス /

経歴

• 2020年4月 - 現在

  東京都立大学, 大学院経営学研究科 経営学専攻, 准教授
• 2018年4月 - 2020年3月

  首都大学東京, 大学院経営学研究科経営学専攻, 准教授
• 2015年10月 - 2018年3月

  首都大学東京, 大学院社会科学研究科 経営学専攻, 准教授
• 2016年9月 - 2016年11月

  東京工業大学, 情報理工学院 数理・計算科学系, 非常勤講師
• 2010年4月 - 2015年9月

  秋田県立大学, システム科学技術学部, 助教
• 2013年4月 - 2014年3月

  京都大学, 経済研究所, 非常勤講師
• 2008年4月 - 2010年3月

  東京大学, 金融教育研究センター, 特任研究員
• 2007年4月 - 2008年3月

  東京大学, 金融教育研究センター, リサーチフェロー
• 2006年4月 - 2007年3月

  日本学術振興会, 特別研究員 DC2

学歴

• 2004年4月 - 2007年3月

  南山大学大学院, 数理情報研究科, 数理情報専攻
• 2002年4月 - 2004年3月

  南山大学大学院, 経営学研究科, 経営学専攻
• 1998年4月 - 2002年3月

  南山大学, 経営学部, 情報管理学科

委員歴

• 2026年4月 - 現在

  日本オペレーションズ・リサーチ学会, 渉外理事
• 2024年10月 - 現在

  日本金融・証券計量・工学学会, 理事(大会担当)
• 2024年6月 - 現在

  日本ファイナンス学会, 理事
• 2023年6月 - 現在

  日本経営数学会, 学会誌編集委員
• 2023年6月 - 現在

  日本リアルオプション学会, 機関誌編集委員
• 2023年4月 - 現在

  日本リアルオプション学会, 評議員
• 2026年2月 - 2026年5月

  第1回 ファイナンス・コロキウム, 実行委員
• 2025年4月 - 2026年4月

  日本オペレーションズ・リサーチ学会, 国際理事
• 2023年6月 - 2025年5月

  日本経営数学会, 常任理事
• 2024年10月 - 2025年3月

  Sookmyung-TMU Mathematical Finance Workshop with Young Researchers (3月8日-9日:Seoul, Korea), Scientific Committee
• 2024年10月 - 2025年2月

  Winter Workshop on Operations Research, Finance and Mathematics, 2025(2月19日-23日:Otaru, Hokkaido), Committee
• 2024年10月 - 2025年1月

  APU-TMU Joint International Workshop on Quantitative Finance(1月12日-13日:Beppu, Oita), Scientific Committee
• 2024年4月 - 2024年9月

  TMU Workshop on Finance 2024(9月26日-27日:Marunouchi, Tokyo), Scientific Committee
• 2024年4月 - 2024年9月

  2024年日本オペレーションズ・リサーチ学会秋季研究発表会&シンポジウム(9月9日-10日:南山大学), 実行委員
• 2024年3月 - 2024年7月

  International Workshop on Sustainable Finance and Related Issues(7月6日-7日:Miyakojima, Okinawa), Scientific Committee
• 2023年7月 - 2024年3月

  Winter Workshop on Operations Research, Finance and Mathematics, 2024 (2月29日-3月4日:Otaru, Hokkaido), Committee
• 2021年6月 - 2023年5月

  日本経営数学会, 理事
• 2020年10月 - 2021年11月

  第33回RAMP数理最適化シンポジウム(RAMP2021)(11月18日-11月19日:南山大学(オンライン)), 実行委員
• 2018年6月 - 2020年6月

  日本ファイナンス学会, 監事
• 2017年6月 - 2019年5月

  日本経営数学会, 理事

論文

• An Analytical Model of the Value of Mergers and Acquisitions Employing Profit Flows with Synergies

  Kimitoshi Sato, Kyoko Yagi, Katsushige Sawaki

  Probability and Statistical Models in Operations Research, Computer and Management Sciences 55-79 2024年9月26日 査読有り招待有り責任著者
• 感染症の確率的SIRモデルによるロックダウンの発出・解除に関する最適停止問題について

  佐藤公俊, 八木恭子, 澤木勝茂

  リアルオプション研究 15 1-16 2023年12月 査読有り
• A Stochastic Inventory Model for a Random Yield Supply Chain with Wholesale-Price and Shortage Penalty Contracts

  Kimitoshi Sato, Kyoko Yagi, Masahito Shimazaki

  Asia-Pacific Journal of Operational Research 35(06) 1850040-1850040 2018年12月 査読有り
• Investment under regime uncertainty: Impact of competition and preemption

  Katsumasa Nishide, Kyoko Yagi

  INTERNATIONAL JOURNAL OF INDUSTRIAL ORGANIZATION 45 47-58 2016年3月 査読有り
• The Valuation of Callable Moving Strike Convertible Bonds

  Kyoko Yagi, Katsushige Sawaki

  Journal of Japan Society of Business Mathematics 34(1/2) 19-32 2013年 査読有り
• The impact of convertible debt financing on investment timing

  Kyoko Yagi, Ryuta Takashima

  ECONOMIC MODELLING 29(6) 2407-2416 2012年11月 査読有り
• Convertible Subordinated Debt Financing and Optimal Investment Timing

  Kyoko Yagi, Ryuta Takashima

  Proceedings of 2011 Asian Conference of Management Science & Applications 1507-1514 2011年12月 査読有り
• The pricing and optimal strategies of callable warrants

  Kyoko Yagi, Katsushige Sawaki

  EUROPEAN JOURNAL OF OPERATIONAL RESEARCH 206(1) 123-130 2010年10月 査読有り
• Government guarantees and risk sharing in public-private partnerships

  Ryuta Takashima, Kyoko Yagi, Hiroshi Takamori

  Review of Financial Economics 19(2) 78-83 2010年4月 査読有り
• THE VALUATION OF CALLABLE-PUTTABLE REVERSE CONVERTIBLE BONDS

  Kyoko Yagi, Katsushige Sawaki

  ASIA-PACIFIC JOURNAL OF OPERATIONAL RESEARCH 27(2) 189-209 2010年4月 査読有り
• An Optimal Investment Policy in Equity-Debt Financed Firms with Finite Maturities

  Kyoko Yagi, Ryuta Takashima, Katsushige Sawaki

  OPERATIONS RESEARCH AND ITS APPLICATIONS 12 288-+ 2010年 査読有り
• The Valuation of Callable Financial Commodities with Two Stopping Boundaries

  Katsushige Sawaki, Atsuo Suzuki, Kyoko Yagi

  Recent Advances in Financial Engineering (M. Kijima, M. Egami, K. Tanaka and Y. Muromachi (Eds.)) 189-200 2009年6月 査読有り
• The Valuation of Callable, Puttable and Exchangeable Bonds

  Kyoko Yagi, Katsushige Sawaki

  Proceedings of International Workshop on Recent Advances in Stochastic Operations Research II 326-333 2007年3月 査読有り
• On the valuation and optimal boundaries of convertible bonds with call notice periods

  K. Yagi, K. Sawaki

  RECENT ADVANCES IN STOCHASTIC OPERATIONS RESEARCH 189-+ 2007年 査読有り
• On the Valuation and Optimal Boundaries of Convertible Bonds with Call Notice Periods

  Kyoko Yagi, Katsushige Sawaki

  Proceedings of International Workshop on Recent Advances in Stochastic Operations Research 298-305 2005年8月 査読有り
• The Valuation and Optimal Strategies of Callable Convertible Bonds

  Kyoko Yagi, Katsushige Sawaki

  Pacific Journal of Optimization 1(2) 375-386 2005年5月 査読有り
• 償還条項付き転換社債の評価について

  八木恭子, 澤木勝茂

  経営財務研究 23(2) 68-84 2005年4月 査読有り

MISC

• Optimal Lockdown Decisions of the Stochastic SIR Model with the Allocation Medical Resources

  八木恭子,佐藤公俊,澤木勝茂

  数理解析研究所講究録 2272 46-62 2023年12月
• シナジー効果とリスク分散を考慮したリアルオプション手法による合併・買収の評価モデルについて

  佐藤公俊, 澤木勝茂, 八木恭子

  日本リアルオプション学会機関誌「リアルオプションと戦略」 10 35-41 2019年5月
• Analysis on the Optimal Default Boundaries where Firm's Cross-ownership of Debts and Equities is Present

  鈴木輝好, 八木恭子

  数理解析研究所講究録 1933 22-31 2015年2月
• Do executive stock options affect corporate financing decisions?

  八木恭子, 高嶋隆太

  確率モデルシンポジウム報文集 236-243 2015年1月
• Project Financing for Investments in Energy Technologies

  高嶋隆太, 八木恭子

  数理解析研究所講究録 1886 165-180 2014年4月
• Investment Decisions and Debt Priority Structure : Straight Debt and Convertible Debt

  八木恭子, 高嶋隆太

  数理解析研究所講究録 1886 131-145 2014年4月
• Competition and the Bad News Principle in a Real Options Framework

  西出勝正, 八木恭子

  日本リアルオプション学会機関誌「リアルオプションと戦略」 5 10-13 2014年3月
• Investment decisions and debt priority structure: Straight debt and convertible debt

  八木恭子, 高嶋隆太

  確率モデルシンポジウム報文集 194-203 2014年1月
• Competition and the Bad News Principle in a Real Options Framework

  西出勝正, 八木恭子

  確率モデルシンポジウム報文集 191-193 2014年1月
• The Effect of Executive Stock Option Grants on Financing Decisions

  八木恭子, 高嶋隆太

  数理解析研究所講究録 1818 68-76 2012年12月
• The Impact of Callable Convertible Debt Financing on Investment Timing

  八木恭子, 高嶋隆太

  京都大学数理解析研究所講究録 1736 161-175 2011年4月
• 転換社債による資金調達と最適投資

  八木恭子, 高嶋隆太

  MTECジャーナル (22) 3-20 2010年12月
• PFI事業におけるリスクとリターンの分担

  高森寛, 高嶋隆太, 八木恭子

  数理解析研究所講究録 1675 60-73 2010年2月
• Convertible Subordinated Debt Financing and Optimal Investment Timing

  八木恭子, 高嶋隆太

  数理解析研究所講究録 1675 74-86 2010年2月
• 2-F-18 有限期間における最適投資戦略と資本構成(投資戦略)

  八木 恭子, 高嶋 隆太, 澤木 勝茂

  日本オペレーションズ・リサーチ学会春季研究発表会アブストラクト集 2009 286-287 2009年3月17日
• The Valuation of Callable Currency Linked Bonds

  八木恭子, 澤木勝茂

  数理解析研究所講究録 1580 49-57 2008年2月
• 1-F-5 買戻し請求権付き他社株転換社債の評価について(金融工学(2))

  八木 恭子, 澤木 勝茂

  日本オペレーションズ・リサーチ学会春季研究発表会アブストラクト集 2007 80-81 2007年3月28日
• 1-B-1 転換価格下方修正条項付き転換社債の評価について(金融工学(1))

  八木 恭子, 澤木 勝茂

  日本オペレーションズ・リサーチ学会春季研究発表会アブストラクト集 2006 22-23 2006年3月14日
• 1-E-13 消却条項付き新株予約権の評価について(金融(2))

  八木 恭子, 澤木 勝茂

  日本オペレーションズ・リサーチ学会秋季研究発表会アブストラクト集 2005 132-133 2005年9月14日
• 繰上償還の事前通知条項が付与された転換社債の評価について(金融工学(4))

  八木 恭子, 澤木 勝茂

  日本オペレーションズ・リサーチ学会春季研究発表会アブストラクト集 2005 212-213 2005年3月16日

書籍等出版物

• 証券投資理論

  八木 恭子, 澤木 勝茂

  ミネルヴァ書房 2018年5月 (ISBN: 9784623083558)
• 経営システム工学とその周辺

  秋田県立大学経営システム工学科編 (担当:分担執筆, 範囲:八木恭子, "第6章 オプションの価格付け," pp.59-68)

  横浜図書 2011年
• Real Options Analysis, Nova Science Publishers

  Legrand, J.B, Verheyen, L.T (担当:分担執筆, 範囲:Ryuta Takashima and Kyoko Yagi, "Flexibility in Sequential Investment and Catastrophic Risk," pp.55-73)

  Nova Science Publishers 2011年
• 金融工学ハンドブック

  木島正明監訳 (担当:共訳, 範囲:八木恭子, "第7章 デリバティブの価格付けにおける変分法," pp.294-335)

  朝倉書店 2009年

講演・口頭発表等

• Designing Lump-Sum and Earnout Menus under Continuous Synergy Uncertainty,

  Kyoko Yagi

  The Second Sookmyung-TMU Mathematical Finance Workshop with Young Researchers 2026年3月
• Designing Lump-Sum and Earnout Menus under Continuous Synergy Uncertainty

  Kyoko Yagi

  Winter Workshop on Operations Research, Finance and Mathematics, 2026 2026年2月 招待有り
• Optimal Acquisition Contract Design under Asymmetric Information: The Role of Earnouts and Separating Menus

  Kyoko Yagi

  Mathematics of Risk 2025 2025年11月 招待有り
• Optimal Acquisition Contract Design under Asymmetric Information: The Role of Earnouts and Separating Menus

  Kyoko Yagi

  UQ-Osaka Workshop on Financial Mathematics and Economics 2025年10月 招待有り
• Optimal Acquisition Contract Design under Asymmetric Information: The Role of Earnouts and Separating Menus

  Kyoko Yagi

  JAFEE-SOFINE-ISM International Symposium on Advances in Quantitative Finance and Actuarial Science 2025年9月
• Design and Valuation of Pandemic Callable Convertible Bonds Based on the Heterogeneous Infectious Disease Model

  八木恭子, 澤木勝茂

  2025年度数理解析研究所研究集会 「ファイナンスの数理解析とその応用」 2025年8月
• Optimal Acquisition Contract Design under Asymmetric Information: The Role of Earnouts and Separating Menus

  Kyoko Yagi

  SKKU-Sookmyung Joint International Workshop on Quantitative Finance & Applied Probability 2025年8月 招待有り
• Earnouts in mergers and acquisitions under asymmetric information

  Kyoko Yagi

  Sookmyung-TMU Mathematical Finance Workshop with Young Researchers 2025年3月
• Earnouts in mergers and acquisitions under asymmetric information

  Kyoko Yagi

  Winter Workshop on Operations Research, Finance and Mathematics, 2025 2025年2月 招待有り
• Earnouts in Mergers and Acquisitions with Financing

  Kyoko Yagi, Teruyoshi Suzuki

  Quantitative Methods in Finance 2024 Conference 2024年12月
• Earnouts in mergers and acquisitions under asymmetric information

  鈴木輝好, 八木恭子

  2024年度数理解析研究所研究集会 「ファイナンスの数理解析とその応用」 2024年9月
• Earnouts in mergers and acquisitions under asymmetric information

  八木恭子

  日本OR学会北海道支部研究会 2024年8月 招待有り
• Optimal Lockdown Decisions of an Infectious Disease Model with the Allocation to Medical Resources

  Kyoko Yagi, Kimitoshi Sato, Katsushige Sawaki

  RIMS Synposium -Modeling and Learning of Stochastic Dynamics- 2024年7月 招待有り
• 医療リソースの配分を考慮した感染症モデルの最適なロックダウンの決定

  八木恭子, 佐藤公俊, 澤木勝茂

  日本経営数学会第46回(通算66回)全国研究大会 2024年6月
• コモディティ市場におけるファクターの特徴とファクター間の関係性

  西崎薫, 内山朋規, 八木恭子

  JAFEE2023冬季大会 2024年2月
• Optimal Lockdown Decisions of the Stochastic SIR Model Controlling Medical Resources

  八木恭子, 佐藤公俊, 澤木勝茂

  2023年度数理解析研究所研究集会 「ファイナンスの数理解析とその応用」 2023年8月
• 確率的SIRモデルによるロックダウンの最適停止問題

  佐藤公俊, 八木恭子, 澤木勝茂

  日本経営工学会2022年春季大会 2022年5月
• 感染症の SIR モデルにおけるロックダウンの最適停止問題について

  佐藤公俊, 八木恭子, 澤木勝茂

  日本リアルオプション学会2021年研究発表大会 2021年11月
• The Dynamics of Takeovers through Exchange Offers

  鈴木輝好, 八木恭子

  2020年度数理解析研究所研究集会 「ファイナンスの数理解析とその応用」 2020年9月
• シナジー効果とリスク分散を考慮したリアルオプション手法による合併・買収の評価モデルについて

  澤木勝茂, 佐藤公俊, 八木恭子

  日本オペレーションズ・リサーチ学会2019年春季研究発表会 2019年3月

担当経験のある科目(授業)

• 2017年4月 - 現在

  ファイナンス考究 (首都大学東京, 東京都立大学)
• 2016年10月 - 現在

  金融シミュレーション (シミュレーション) (首都大学東京, 東京都立大学)
• 2016年10月 - 現在

  ファイナンス演習 (首都大学東京, 東京都立大学)
• 2016年6月 - 現在

  金融数値解法 (首都大学東京, 東京都立大学)
• 2016年4月 - 現在

  プログラミング基礎 (首都大学東京, 東京都立大学)
• 2016年9月 - 2016年11月

  組合せアルゴリズム (東京工業大学)
• 2015年10月 - 2016年1月

  金融工学基礎特論 (首都大学東京)
• 2015年4月 - 2015年7月

  数理ファイナンス (秋田県立大学)
• 2014年4月 - 2015年7月

  システム科学演習D"C言語によるプログラミング演習" (秋田県立大学)
• 2010年10月 - 2014年1月

  経営情報システム演習"C言語によるプログラミングとアルゴリズムの基本" (秋田県立大学)
• 2007年10月 - 2010年1月

  C/C++を用いたファイナンスのための数値計算入門 (東京大学)

所属学協会

• 2024年4月 - 現在

  日本金融・証券計量・工学学会
• 2011年10月 - 現在

  日本経営数学会
• 2007年8月 - 現在

  日本リアルオプション学会
• 2006年2月 - 現在

  日本ファイナンス学会
• 2004年10月 - 現在

  日本経営財務研究学会
• 2003年4月 - 現在

  日本オペレーションズ・リサーチ学会

共同研究・競争的資金等の研究課題

• M&A契約の最適設計―非対称情報・不確実性とアーンアウト分析

  日本学術振興会 科学研究費助成事業 基盤研究(C) 2026年4月 - 2029年3月

  八木 恭子
• 金融システムの安定化に関する研究

  日本学術振興会 科学研究費助成事業 基盤研究(B) 基盤研究(B) 2023年4月 - 2028年3月

  鈴木 輝好, 石井 利昌, 宮田 亮, 西出 勝正, 施 建明, 八木 恭子
• アーンアウト条項と資金調達を考慮した企業買収の評価モデルの構築と分析

  日本学術振興会 科学研究費助成事業 基盤研究(C) 基盤研究(C) 2023年4月 - 2027年3月

  八木 恭子
• 研究会及び講演会・シンポジウム等助成: TMU Workshop on Finance 2025

  公益財団法人KIER経済研究財団 研究助成 2025年
• 2次元n人リアルオプション問題とその計算アルゴリズムの開発

  日本学術振興会 科学研究費助成事業 基盤研究(C) 基盤研究(C) 2016年4月 - 2024年3月

  八木 恭子
• 研究会及び講演会・シンポジウム等助成: TMU Workshop on Finance 2024

  公益財団法人KIER経済研究財団 研究助成 2024年
• 再保険ネットワークのリスク管理と保険システムの救済問題に関する研究

  日本学術振興会 科学研究費助成事業 基盤研究(B) 基盤研究(B) 2018年4月 - 2021年3月

  鈴木 輝好, 石井 利昌, 宮田 亮, 西出 勝正, 施 建明, 八木 恭子
• 供給リスク低減のための数理モデル化手法による新規契約理論の開発

  日本学術振興会 科学研究費助成事業 基盤研究(C) 基盤研究(C) 2015年4月 - 2019年3月

  嶋崎 真仁, 佐藤 公俊, 八木 恭子
• システミックリスクの下での金融リスク管理と公的資金配分に関する研究

  日本学術振興会 科学研究費助成事業 基盤研究(B) 基盤研究(B) 2015年4月 - 2018年3月

  鈴木 輝好, 石井 利昌, 西出 勝正, 施 建明, 八木 恭子, 宮田 亮
• 敵対的買収における株式の相互保有が株価変動に及ぼす影響

  日本証券奨学財団 平成27年度研究調査助成金 2015年10月 - 2017年9月

  八木恭子
• 経営者報酬と資本構成に関する投資評価モデルの構築

  日本学術振興会 科学研究費助成事業 若手研究(B) 若手研究(B) 2013年4月 - 2016年3月

  八木 恭子
• 経営者へのストックオプション導入企業の資本構成と投資決定

  全国銀行学術研究振興財団 2012年度学術研究助成 2013年1月 - 2014年12月

  八木恭子
• 転換社債による資金調達を考慮した投資評価に関する研究

  日本学術振興会 科学研究費助成事業 若手研究(B) 若手研究(B) 2010年4月 - 2013年3月

  八木 恭子
• 経営者報酬を考慮した転換社債発行企業の投資戦略に関する研究

  秋田県立大学 平成23年度学長プロジェクト研究費 (特別研究費) 2011年7月 - 2012年3月

  八木恭子
• Facility Location Problem with Optimal Construction Timing under Uncertainty

  日本学術振興会 国際学会等派遣事業 2009年12月 - 2009年12月

  八木恭子
• 新たな金融派生商品の評価モデルとその応用に関する研究

  日本学術振興会 科学研究費助成事業 若手研究(スタートアップ) 若手研究(スタートアップ) 2007年4月 - 2009年3月

  八木 恭子
• 償還条項付き転換社債の評価と最適政策および計算アルゴリズムの研究

  日本学術振興会 科学研究費助成事業 特別研究員奨励費 特別研究員奨励費 2006年4月 - 2007年3月

  八木 恭子