Le papier ne précise pas la date initiale mais si on prends le 02Oct2001 le return ajusté des splits (18Feb2003) mais pas des dividendes est 1266 USD sur yahoo (ce qui ressemble au chiffre du document, le plus proche que j'ai trouvé), le return ajusté splits ET dividendes est 1487 USD. Le probleme est qu'en octobre 2001 MSFT a varié de 20% dans le mois.
De plus la courbe est intitulée "cours" et pas "retour sur investissement" donc je pense toujours que l'auteur a pris le mauvais chiffre.
Quant a la volatilité en 2001 de mémoire elle était très très élevée pour tout le monde et MSFT etait en plein deuxieme proces pour antitrust donc bien malin celui qui devine ce qui est le moins risqué.
D'ailleurs si tu regarde le max/min trois mois (bon proxy pour la volatilité historique) de MSFT et RHT avant octobre 2001 (01Jul01 a 30Sep01 sur yahoo) il est de 1.4 pour RHT et ... 1.46 pour MSFT.
[^] # Re: Détail
Posté par Laurent GUERBY . En réponse à la dépêche Rôle des états et positions dominantes dans le secteur informatique. Évalué à 1.
De plus la courbe est intitulée "cours" et pas "retour sur investissement" donc je pense toujours que l'auteur a pris le mauvais chiffre.
Quant a la volatilité en 2001 de mémoire elle était très très élevée pour tout le monde et MSFT etait en plein deuxieme proces pour antitrust donc bien malin celui qui devine ce qui est le moins risqué.
D'ailleurs si tu regarde le max/min trois mois (bon proxy pour la volatilité historique) de MSFT et RHT avant octobre 2001 (01Jul01 a 30Sep01 sur yahoo) il est de 1.4 pour RHT et ... 1.46 pour MSFT.
Donc ton raisonnement tombe à l'eau :).