當亞洲金融中心的競爭從傳統的資金與稅率,在AI時代蔓延至算力與演算法,香港與新加坡的「頂級人才爭奪戰」正迎來全新賽局。面對香港計畫祭出「附帶權益零稅率」的減稅大招、強力吸引高薪基金經理人回流,新加坡則以無障礙存取美中頂尖 AI 模型的關鍵優勢正面迎戰。亞洲金融雙城在這場牽動對沖基金、私募股權與量化巨頭布局的博弈中,資本在「極致減稅的利潤空間」與「尖端技術的算力自由」之間,掀起新時代的人才拉鋸戰。
《金融時報》16日報導,面對香港即將祭出大規模減稅措施吸引資產管理高階經理人,新加坡政府與金融界正寄望憑藉對全球最先進人工智慧(AI)模型的完整存取優勢,遏止基金操盤手轉向香港的趨勢。這場競爭的最新焦點,落在頂級操盤手的稅務負擔與企業取得尖端AI技術的便利度。另類投資管理協會(Alternative Investment Management Association, Aima)亞太區共同主管李可勝指出:「這完全關乎能否為企業提供確定性。在稅務上,需要明確的營運成本;在AI這個層面,則必須確保能隨時取得最新工具。」
香港出招吸引高階經理人回流
香港經歷疫情控管與政治動盪引發的外籍專業人才流失後,近期隨中資企業赴港上市熱潮出現回溫跡象,港府正試圖透過稅制改革加速吸引海外金融從業人員。這項由港府諮詢機構「香港金融發展局」倡議的改革方案,計畫針對「附帶權益與績效表現費」(carried interest and performance fees)進行全面調整,讓廣泛投資項目的獲利適用 0% 的特惠稅率。
《金融時報》指出,這項改革意味著對沖基金、私募股權(PE)、創投(VC)、私人信貸乃至家族辦公室的操盤手,可藉由調整架構進一步壓低本已偏低的個人稅負。香港金融發展局主席洪丕正表示,這項措施將是吸引人才的「有效誘因」,但他強調:「香港終究必須提供結合知識、資訊、法治以及資金自由進出的平台,這是我們的結構性優勢;稅務只是吸引人才進駐的戰術手段。」
Aima上月已警告,新加坡有多家對沖基金與私募股權會員正考慮將高階主管遷往香港。此外,《金融時報》披露港府研議將造市與交易巨頭簡街資本(Jane Street)納入改革範疇,不過港府發言人隨後試圖淡化相關說法。
新加坡具「美中模型兼收」優勢
相較於香港的稅收誘因,金融圈在導入西方頂尖AI模型時卻面臨結構性阻礙。OpenAI的ChatGPT與Anthropic的Claude雖在中國大陸遭防火長城封鎖,香港本身雖未設有審查,但美系AI卻自主對香港設下地域使用限制,導致高盛(Goldman Sachs)與摩根大通(JPMorgan)等外資投行在香港內部禁用Claude等尖端模型。 (相關報導: 川普上任一年半,美國人自認變更窮!英國《金融時報》公布最新民調,共和黨期中選舉恐陷苦戰 | 更多文章 )
《金融時報》指出,高度仰賴演算法模型超越市場的量化對沖基金(Quant Funds),尤其需要最先進的尖端模型維持優勢。艾意凱諮詢(L.E.K. Consulting)亞洲區金融服務主管賈斯汀·譚(Justin Tan)表示,愈來愈多駐香港與中國大陸的投資經理人(特別是量化基金),正評估將研究與交易人員轉移至新加坡,以取得在中國無法取得的先進 AI 模型與高階運算晶片,「在技術獲取方面,新加坡被視為處於絕佳的戰略平衡」。
由於新加坡與美、中雙邊關係緊密,能夠暢通使用兩國最新AI模型,包含中國開發商月之暗面(Moonshot AI)的Kimi K3與深度求索的DeepSeek。Aima的李可勝表示:「新加坡對全球最強大的尖端模型與開放權重模型(open-weight models)均具備開放存取權,無論這些模型由何處研發,這都是新加坡實質的差異化優勢。」
美系避險基金巨頭堡壘投資集團(Citadel)近期便通知其駐香港的全球量化策略研究團隊成員,必須選擇調遷或離職,調遷地點包含新加坡或其邁阿密總部。三名知情人士向《金融時報》透露,數據安全疑慮是搬遷關鍵智財團隊的原因之一;Citadel 當時對此予以否認,強調該說法源自「知情有限人士的不完整事實」。
星國業界促金管局檢討稅制
即便有調用美中尖端AI模型的優勢,香港的稅務動作依舊引發新加坡資產管理業高度警戒。基金經理人與新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore, MAS)近日展開密集研商,討論維持競爭力的策略。知情人士指出,協商議題包括個人與投資機構減稅,以及放寬企業聘僱外籍專業人才的限制。其中一項研議方案,是調降特定租稅優惠計畫的稅率——目前適用該計畫的投資機構適用稅率為10%,低於新加坡標準企業所得稅率17%。
新加坡金管局向《金融時報》表示,當局正在「審視各項強化新加坡競爭力的措施」。 (相關報導: 川普上任一年半,美國人自認變更窮!英國《金融時報》公布最新民調,共和黨期中選舉恐陷苦戰 | 更多文章 )
Aima上月致函新加坡金管局,指出改革的核心應是「重新確立新加坡自身的價值定位」,而非盲目「跟進香港的政策」,同時肯定新加坡開放的AI環境與金管局鼓勵投資業採用AI的方針。Aima 強調:「只要推行得當,這將成為新加坡以自身優勢出發的成功故事,而非僅是香港政策發布下的一段註腳。」