近期高股息ETF市場討論熱烈,針對部分投資人擔憂「00919績效落後,真的不行了嗎?」等疑慮,財經專家阮慕驊發文剖析指出,投資ETF不應只看單次配息金額或短期績效,更應重視產品的投資邏輯、長期穩定度以及面對市場修正時的抗跌能力。
0050配息縮水屬正常現象 0056維持高殖利率
近期市場熱議的話題之一為元大台灣50(0050)配息縮水,其最新公告每股配發0.6元,較前一次減少約四成,預計於7月21日除息,最後買進日為7月20日。對此,阮慕驊解釋,0050的核心為追蹤市值型股票,配息本就會隨著企業獲利與資本利得而波動。配息縮水並非異常,投資人應確實理解其產品定位,不應只看單次配息金額。
相較之下,元大高股息(0056)在此次仍維持不錯的配息水準,每受益權單位預計配發1.35元,創下改為季配息以來的新高。若以當時收盤價計算,單季殖利率約達2.55%,顯示出高股息策略在提供現金流上仍具備一定能力。
挑選ETF不能只看殖利率 市場修正時「耐震度」更關鍵
阮慕驊強調,投資ETF不能僅比較殖利率,也不能只看今年度誰漲得最多。由於市面上熱門的高股息ETF各有不同的選股邏輯與投資特色,除了績效外,更要觀察其長期穩定度與面對市場修正時的抗跌能力。
阮慕驊以00929與00984A為例指出,除了比較績效,投資人需進一步分析其成分股組成與投資策略,了解兩者在不同市場環境下可能呈現的差異。真正適合的ETF,未必是短期績效最佳的,而是能符合自身投資目標與風險承受能力的產品。
若將焦點放在市場震盪期間,耐震度往往比短期報酬更值得重視。阮慕驊盤點三月份市場修正時,幾檔熱門高股息ETF的跌幅表現:
- 00984A: 下跌 5.84%(表現最穩定)
- 00919: 下跌 7.42%
- 0056: 下跌 7.84%
- 00929: 下跌 7.92%
- 00878: 下跌 8.13%
00919具低Beta優勢 下半年首重風險管理與資產配置
針對00919的表現,阮慕驊進一步分析指出,若比較Beta值,00919的長期Beta值最低,代表其波動性比0056、00878來得更低。因此在抗波動的表現上,00919依然是勝出的。展望下半年,阮慕驊建議整體投資策略不宜只期待市場持續大漲。投資人應更全面地檢視估值、技術面、籌碼及市場情緒,並兼顧資產配置與風險管理。在ETF的選擇上,不應只看配息率或短期績效,必須回歸產品本身的投資邏輯與長期表現,才能在不同的市場循環中,建立出更為穩健的投資組合。
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