国泰海通证券认为,外部冲击造成的资产下跌,是增持中国市场的良机。假期后中美贸易争端再次令投资人战战兢兢,不少市场分析将当下冲突与4月相比拟,并带动周五恐慌性抛售(膝跳反应)。实际上,在4月初,由于没有历史经验可比,投资人对"对等关税"所带来的贸易风险的边界估计是模糊的,对国内经济金融稳定条件和应对准备的认识也有限,造成估值收缩和信心受挫。国泰海通策略相较共识要更乐观和坚定,与4月冲击不同,当下贸易风险的边界相对清晰,国内金融稳定条件也更明朗,因此外部冲击是扰动,不会终结趋势。投资更应看到中国"转型牛"内在确定性的趋势:中国转型加快、无风险收益下沉与资本市场改革。当下中国社会和投资人关于"找资产"的需求持续井喷,尤其是发展逻辑坚实的优质资产,因此,外部局势的冲突和扰动所造成的资产下跌反而是买点。地缘冲击和调整难免,但时间不会久,幅度可控,是增持中国的时机。
财信证券认为,中美关税谈判具有艰巨性、反复性、长期性特征,逐步试探谈判底线、分阶段达成初步共识或是大概率的现实路线。在开启每轮谈判之前,筹码收集与反复较量或是谈判手段的常态,也将对市场走势产生影响。从影响来看,谈判之前,筹码较量或将压制市场情绪,指数走势通常承压,在谈判后,市场利空因素大多消化完毕,市场通常出现修复式上涨。从反应来看,在市场学习效应及TACO交易盛行下,中美关税谈判对市场的冲击效果将逐步趋弱,预计市场难以再现4月7日的极致行情。本周市场波动可能加大,但外围风险仅是对A股走势的短暂扰动,并不会改变A股指数中长期"慢牛"态势,可以坚定投资信心、逢低配置A股市场。
东莞证券认为,上周五,A股三大指数集体下跌,双创指数回撤幅度较大。受部分股票因为估值过高,触发融资规则的影响,资金在高位出现一定分歧,市场开始出现高低切换的情况,前期涨幅较高的科技和新能源等相关板块普遍回调,而红利板块集体上涨,市场风格发生变化。短期市场出现技术性调整。综合看,市场的短期调整是情绪波动下的风险释放过程,A股持续向好的核心逻辑并未改变,市场仍大概率保持向上态势。