Nvidia 的股价在 2024 年飙升了 156%。与此同时,核电服务提供商 Constellation Energy 的股价上涨了 129%。据 Seeking Alpha 称,Constellation 最近与微软签署了一项为期 10 年的协议,向这家核能领导者支付约 160 亿美元,这可能是比 Nvidia 更好的投资。以下是三个原因:

• 随着英伟达收入增长放缓,数据中心的能源需求正在加速。
• 随着越来越多的超大规模企业效仿微软,Constellations 的温和增长势将加剧。领先。
• 分析师预测 Constellations 股票还有更大的上涨空间。

根据 TipRanks 的数据,需要考虑的一个缺点是分析师的价格目标完全体现了 Constellations 的上涨空间。

随着 Nvidia 快速收入增长放缓,人工智能能源需求将激增

随着 Nvidia 收入增长放缓,运营数据中心的能源需求预计将上升。TheStreet 指出,2014 年至 2024 年间,美国电力需求大致保持不变。然而,根据高盛 2024 年 5 月的一份报告,到 2030 年,数据中心的总体电力需求预计将激增 160%。

当然,人工智能相关硬件和软件的需求预计也会快速增长。更具体地说,根据 Barrons 的数据,贝恩预计到 2027 年,潜在市场总额将每年增长 40% 至 55%,范围在 7,800 亿至 9,900 亿美元之间。

虽然 Nvidia 预计增长速度将快于行业,但AI芯片设计商的收入增长正在放缓。据《投资者商业日报》报道,2023 年第二季度至 2024 年第一季度,英伟达的收入增长了 206% 至 265%。

英伟达仍在快速增长,但增速较低。例如,我在福布斯 9 月份的一篇文章中指出,人工智能芯片设计人员的收入在 2024 年第二季度增长了 122%,该公司预计 2024 年第三季度将增长 80%。

Constellations 增长应该据 Seeking Alpha 称,Constellation Energy 运营着美国最大的核电站群,是科技公司首选的发电燃料。2022 年 2 月,Constellation 从公用事业公司 Exelon 中剥离出来。

在宣布与微软达成一项为期 20 年的协议,通过耗资 16 亿美元重启该公司提供电力后,Constellation 股价于 9 月 20 日飙升 22%据《华尔街日报》报道,三哩岛未受损的 835 兆瓦核电站 1 号机组于 2019 年在经济压力下关闭。

2 号机组在部分堆芯熔毁后于 1979 年关闭。据《华尔街日报》报道,由此引发的五天恐慌提高了人们对核电站潜在安全问题的认识,并导致该行业持续数十年的热情丧失。

该公司截至 2024 年 6 月的最新财务报告该季度的盈利和收入未达到预期。不过,Constellation Energy 上调了 2024 年每股收益预期。

具体而言,该公司每股收益 1.68 美元,比普遍预期低 4 美分,而该公司 54.8 亿美元的收入比分析师普遍预期低 7000 万美元。TheStreet 指出。

据 TheStreet 报道,Constellation 将 2024 财年调整后每股收益预期上调 4.8%,至每股 8 美元,比市场普遍预期高出 19 美分。

分析师预测星座股票有更多上涨空间

星座盈利增长目标的提高是否预示着收入增长超出预期?

在公司交易后,分析师大幅提高了公司的股价目标与微软。例如:

• 据 thefly.com 报道,富国银行将 Constellation Energy 的目标价格提高 20% 至 300 美元,表明科技巨头对获得清洁能源抱有强烈兴趣。
• 摩根士丹利TheStreet 指出,将其 CEG 目标价提高 24% 至 313 美元,这表明微软的溢价预示着云服务提供商未来会以更高的价格进行交易。
• Jefferies 将其目标价提高 40% 至 256 美元。据 MarketWatch 报道,Jefferies 分析师 Paul Zimbardo 指出,TheStreet 写道,Constellation 和微软 MSFT 之间的交易对行业产生了非常积极的影响,证实了数据中心论点并扩大了核武器的机会范围。

诚然,反-核情绪虽然有时是负面的,但可以说不像过去那么明显。随着州和联邦政府敦促公用事业公司使用核能和可再生能源燃料发电,Constellation 获得了比以前更多的支持。

此外,因为它既不需要昂贵的电池存储,也不需要快速增加的额外天然气容量据 TheStreet 报道,核电占可再生能源发电量的 110%,比可再生能源更具优势。

华尔街似乎仍然认为 Nvidia 股票还有更多上涨空间。TipRanks 的数据显示,这家 AI 芯片设计公司的 42 名分析师将平均目标价设定为 152 美元,上涨幅度为 24%,其中 20 名分析师设定的 Constellations 平均目标价为 214 美元,这使得该股被高估了约 1%。

Peter Cohan 于 2011 年 4 月成为《福布斯》撰稿人,并于 2023 年 9 月被任命为高级撰稿人。1994 年,他创办了一家管理咨询公司